【摘要】：本文主要研究了黄金期货价格对黄金类股票价格的影响，通过对从2012年12月25日到2013年12月24日中我国黄金期货数据、国际黄金期货数据、国内黄金生产上市公司的股票价格数据采用平稳性检验、Johansen协整检验、Granger因果检验，脉冲响应、方差分解这一系列分析方法，得出我国黄金股票的股价与纽约黄金期货价格呈现正相关的关系，而与上交所的黄金期货价格呈现负相关关系，且纽约黄金期货价格对我国黄金股票的影响起主导作用的结果。通过这一结果，清楚了解了黄金期货价格和相关上市公司股价之间关系，从而正确认识我国目前商品期货市场的价格发现功能，为其他金融衍生工具、期货市场的正常运营提供借鉴。

【关键词】：黄金期货价格 黄金股票价格 VAR模型 

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摘要

Abstract

1引言-1

1.1选题背景及研究意义-1

1.1.1选题背景-1

1.1.2研究目的与意义-1

1.2文献综述-1

1.2.1国外研究现状-2

1.2.1.1期货市场与现货市场相关性研究。-2

1.2.1.2商品期货与股票价格相关性研究。-2

1.2.1.3不同期货市场之间相关性研究。-2

1.2.2国内研究现状-2

1.2.2.1期货价格与现货价格关系研究。-2

1.2.2.2期货价格与股票价格关系研究。-3

1.2.2.3期货价格、现货价格、股票价格三者关系研究。-3

2期货价格与股票价格关系的理论分析-3

2.1 国际黄金期货市场对我国黄金期货市场的影响-3

2.2期货价格与相关上市公司股价的传导方式-4

3实证模型与数据整理-5

3.1实证模型-5

3.2样本选择与数据整理-5

3.3平稳性检验-6

4实证过程与结果分析-7

4.1黄金期货价格与黄金生产企业股价波动长期相关性-7

4.1.1向量自回归模型（VAR）分析-7

4.1.2Johansen协整检验-9

4.1.3向量误差修正模型（VECM）分析-9

4.1.4Granger因果检验-10

4.2黄金期货价格与黄金生产企业股价波动短期相关性-11

4.2.1脉冲响应-11

4.2.2方差分解-12

4.3实证研究结果分析-14

5结论与展望-14

参考文献-15

致谢-16