摘要:本文以 2015-2017 年中国创业板的 201 家上市公司为研究样本，基于行为金融学理论，系统地分析创业板上市公司 CEO 过度自信、创新投入、创新产出与创新绩效之间的关系。

采用长期持股法与高管薪酬占比法衡量 CEO 的过度自信，结果表明创业板上市公司 CEO 普遍存在过度自信这一心理偏差;采用 Tobit 模型研究表明 CEO 过度自信能显著地促进企业创新投入;采用多元回归与固定效应模型实证研究表明 CEO 过度自信对企业创新绩效有显著的促进作用，扩充了 CEO 过度自信与企业创新相关的研究。同时从更理性的角度评价 CEO 过度自信这一心理偏差，提出对创业板过度自信 CEO 的激励与平衡机制，具有实践意义。

关键词:创业板； CEO； 过度自信；创新

目录

摘要

Abstract

1 绪论.7

1.1研究背景.7

1.2研究目的及意义.7

1.2.1研究目的.7

1.2.2研究意义.8

1.3研究内容.8

1.4研究方法.9

1.4.1定性分析与定量分析9

1.4.2文献分析与实证检验9

1.5研究创新.9

1.5.1理论创新.9

1.5.2研究视角地创新.9

2 文献综述.9

2.1过度自信.9

2.1.1过度自信内涵.10

2.1.2过度自信产生的原因10

2.1.3过度自信的表现.11

2.1.4过度自信的度量.11

2.2过度自信与企业 R&D 投入12

2.3过度自信与创新绩效.13

2.3.1管理者过度自信与企业创新绩效正相关的研究13

2.3.2管理者过度自信与企业创新绩效负相关的研究13

2.4文献综述评价.14

2.4.1关于管理者过度自信的研究14

2.4.2关于过度自信与研发投入、创新绩效的研究14

3 研究设计.15

3.1理论分析.15

3.1.1行为公司金融理论.15

3.1.2技术创新理论.15

3.1.3现代管理家理论.15

3.2研究假设.15

3.2.1CEO 过度自信与研发投入.15

3.2.2CEO 过度自信与创新绩效.16

3.3样本数据与来源.16

3.4研究变量.16

3.4.1企业创新绩效.16

3.4.2CEO 过度自信17

3.4.3控制变量.17

3.5回归模型.19

3.5.1CEO 过度自信与创新投入.19

3.5.2创新投入与创新产出19

3.5.3CEO 过度自信与创新绩效.19

4 实证结果与分析.20

4.1描述性统计.20

4.2CEO 过度自信与企业创新投入.22

4.3创业板上市公司的创新投入与创新产出24

4.4CEO 过度自信与企业创新绩效.26

4.5稳健性研究.28

5 研究结论与展望.30

5.1研究结论.30

5.2政策建议.30

5.2.1充分认识 CEO 过度自信对创新活动的导向作用30

5.2.2设计机制平衡 CEO 过度自信的利弊30

5.3研究不足与未来展望.31

5.3.1CEO 过度自信的衡量.31

5.3.2样本与数据的选取.31

5.3.3控制变量的选取.31

5.3.4研究内容的细分.31

参考文献.32

致谢.34