摘要：在现代金融投资中，实现获取收益最大化是所有进行资产配置的投资者的期望，但是收益总是与风险相伴相生，如何处理收益与风险之间的矛盾，在实现收益最大化的同时实现风险最小化，对于投资者来说建立一个合理而适用的数学模型有十分重要的意义。Markowitz均值-方差模型将金融投资的风险量化为金融投资收益率的方差，这是金融数学发展史上的里程碑，真正意义上进入了定量分析的阶段。Markowitz在度量风险的基础上建立金融投资收益与风险的数学模型，首创了现代金融投资的新道路。随后大批学者开始了对此领域的研究，使得模型得到了不断的完善，继而出现了一些新的金融投资收益与风险模型，其中公认在理论上表现最好的度量方法是半方差法。本文主要研究投资者金融资产的短期配置问题，简单介绍Markowitz均值-方差模型和半方差模型两种金融投资收益与风险的数学模型的原理及适用范围，并运用经典的Markowitz均值-方差模型选取上证指数中5支不同行业的成分股进行实证分析，帮助不同的投资者进行合理资产配置，并得到一定结论。

关键词：风险；收益；Markowitz均值-方差模型；资产配置

目录

摘要

Abstract

1-引言-1

2-概念介绍-1

2.1-金融资产-1

2.2-收益-2

2.3-风险-2

3-文献综述-2

4-经典模型的介绍-3

4.1-投资组合的半方差法[4]-3

4.2-Markowitz均值-方差模型-4

5-Markowitz均值-方差模型的应用-5

5.1-数据来源-5

5.2-模型的假设-6

5.3-模型的建立与求解-6

5.4-模型的结果分析及检验-9

5.5-模型的优缺点-10

6-结论-10

参考文献-10

附录-11

致谢-12